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SAP-Aktie: auf dem aktuellen Niveau unterbewertet
13.07.2012
Deutsche Bank
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Marc Geall und Hoi Lam, Analysten der Deutschen Bank, stufen die Aktie von SAP (ISIN DE0007164600 / WKN 716460) mit "buy" ein.
SAP habe positive vorläufige Zahlen für das zweite Quartal vorgelegt. Der Lizenzumsatz sei währungsbereinigt um 19% auf 1,059 Mrd. EUR angewachsen, womit die Prognose der Deutschen Bank um 4% und die Konsensschätzung um rund 8% übertroffen worden sei. Allerdings seien die Margen hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Die Nachfrage im Cloud-Geschäft sei offenbar stark gewesen. Zudem sei angedeutet worden, dass das HANA-Geschäft herausragend verlaufen sei. Ingesamt betrachtet habe SAP in einem unsicheren Umfeld eine solide Ausführung unter Beweis stellen können.
Nach Berechnung der Deutschen Bank werde SAP in den Geschäftsjahren 2012 und 2013 ein EPS von 3,25 EUR bzw. 3,93 EUR erzielen. Gemessen am KGV von 11,8 für das Jahr 2013 seien bereits viele Risiken im Aktienkurs eingepreist. Man sei weiterhin der Auffassung, dass der Anteilschein unterbewertet sei. Das Kursziel sehe man bei 65,00 EUR.
Die Analysten der Deutschen Bank vergeben für die Aktie von SAP das Rating "buy". (Analyse vom 12.07.2012) (13.07.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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